中國公布五月份的物價指數,消費物價指數與零售物價指數都維持在四月份的水平,零售物價指數比去年同期下跌百分之三點五,是連續第十九個月的負增長,顯示中國仍未簡璁菑E七年底以來的通貨緊縮的壓力。國家證監會經濟學家宋國青表示,通貨緊縮情況繼續惡化,如果不制訂強力的措施去阻止通貨緊縮,目前的情況不可能改變。宋國青估計,今年全年的物價指數會達到負百分之三,比去年的負百分之二點六下跌零點四個百分點。國家計委的發言人表示,他們正研究在今年下半年為基建項目發行債券,以剌激經濟。目前國家計委仍未決定發行量,不過肯定不會達到去年的一千億元人民幣。通貨緊縮和通貨膨脹一樣,如果持續時間過長,都會形成巨大的政治壓力,並可能釀成政治危機。因此,可以想象,中國的領導當局,尤其是朱鎔基總理目前的心情絕不輕松。直到去年初,朱鎔基還不認為通貨緊縮會成為一個真正的問題。他十分自信地在上任之初,發誓要確保經濟成長百分之八。到去年底,中國政府還不願意承認中國存在通貨緊縮。但是,今年初以來,中國存在嚴重的通貨緊縮,已經是人所共知的事實,朱鎔基確保百分之八的大話,已經成為社會的笑柄。朱鎔基自己,顯然也不象去年那樣有信心了。因為他刺激經濟增長的三板斧,都未能達到預期的效果。第一板斧,是降低利率。去年以來,政府多次降低存款利率,但是居民儲蓄有增無減;第二板斧是擴大政府的投資,盡管政府緊急增發千億債卷,強令加速各公共工程的投資,但收效甚微;第三板斧,出口退稅,結果出口還是大幅度下跌。朱鎔基計窮之後,只好放下架子,多聽專家的意見。他對國內的經濟學者,歷來很看不起。因此,首先是聽海外和香港的金融界人士的意見。據消息靈通人士透露,最近中國國內的股票行情大漲,與朱鎔基聽取海外金融人士的意見有關。海外金融人士認為,美國近年來經濟繁榮,與股市興旺直接相關。股市旺,老百姓投資有收益,花錢也就比較大方,經濟也就能維持景氣。不管此傳言是真還是假,中國政府有意托市,確實是中國股 民都知道的事實。中國的股市,近兩年來,一直令股民們失望。不少投資者的資金都被套在里面。但是,進入五月以來,行情大變,上海和深圳兩大股市的平均價格指數上漲了百分之二十,令各路股評專家紛紛跌破眼鏡。為何幾乎是一夜之間,幾年的熊市突然變成了牛市?原來,有大批銀行資金出籠進入股市。近幾年來,朱鎔基加強金融控制的一個重要方面,就是禁止銀行資金從事股市投機。但是,拒說中國的金融當局,對這此銀行資金出動,采取睜一眼閉一眼的態度。一些對政府消息靈通的人士,都在這次牛市中穩穩地賺了一票。但是,這種由政府人為製造的牛市,看來並沒有改變五月份消費繼續不振的勢頭。以後能否會刺激消費需求,也令人不敢有過高的期望。令各路股評專家紛紛跌破眼鏡。不過,如果政府真的想通過干預股市來刺激內需,說明中國的經濟決策部門已經是到了山窮水盡的地步,否則,不會鋌爾走險,出此下策。(梁京)