恆大股價持續暴跌,中國政府爲何坐視不管?
中國房地產龍頭恆大集團近日深陷債務危機, 拖累地產和金融板塊,導致港股大跌,引發各界恐慌。恆大倒臺會對中國經濟產生什麼樣的深遠影響?中國當局會否以維穩爲重,爲恆大發放免死金牌?
本週一,恆大集團在香港股市的股價一度暴跌近19%,創下11年來的最低點。香港股市更是重挫821點,下跌3.3%。
據《華爾街日報》報道,道瓊斯指數三十只成分股週一盤前悉數走低,金融股領跌,受全球股市下挫拖累。而全球股市下跌的原因是投資者擔心恆大可能違約。
恆大危機在民間引發傳言紛紛,風聲鶴唳。深圳警方9月20日連夜宣佈拘捕五人,涉嫌散佈“恆大金服非法吸收公衆存款”、“恆大金服爆雷金額或涉數百億”等虛假訊息。
“在我看來,恆大早就已經破產,現在是苟延殘喘。如果官方宣告恆大破產,至少有幾家銀行也會宣告破產。恆大近兩萬億元的壞賬裏應該有銀行要承擔責任,甚至有些行長要抓捕。” 旅美經濟學者秦偉平告訴本臺,“恆大債務危機會引發區域性或者全國性的金融危機,進而影響全世界,引發像2008年美國次貸危機一樣的衝擊,甚至更大。現在只是剛剛開始。”
中國會否迎來“雷曼時刻”?
2008年,美國投行“雷曼兄弟”倒閉引發全球市場癱瘓。但中國官媒《環球時報》總編輯胡錫進在微博上說,恆大破產不會像雷曼兄弟倒閉那樣,成爲系統性金融風暴的導火索。他強調,一旦爆雷,出事企業不能有自己“大到不能倒”的僥倖,必須有能力以市場方式自救。中國並不存在發生次貸危機的基本形勢,中國購房自備款的比率很高,二套房的自備款比例尤其高。
中國房地產及建築業從業者、獨立時評人士田北銘對本臺表示,恆大房產在二、三、四、五線城市的去化率很低,恆大危機會拖累房地產、建材等四、五十個行業,受波及人數上千萬: “銀行貸款估計只能當爛賬處理。地方政府的土地已經賣不出去,比如杭州、瀋陽、長春。兩百萬業主現在收不到房子,理財產品兌付不了。”
2008年金融危機前後,美國住房市值與GDP比例最高爲169%。中國宏觀經濟學家任澤平7月發佈的調查顯示,2020年,中國住房市值與GDP的比例爲414%,高於美國、日本、德國、英國、法國的148%、233%、271%、339%、354%。
田北銘認爲,房地產行業主要是在中國國內循環,產生的國際影響沒有國內影響大,可能會拉低國際評級機構對中國的信用評級,“以後要借美元債估計非常困難。如果恆大倒閉,中國房地產發生危機,一定會發生經濟和就業危機,還有對消費的打擊,中國人百分之七、八十的財富都在房地產。”
恆大財報顯示,截至6月底,集團總負債達到1.97萬億元。其中,息負債總額(債券、銀行貸款等)爲5718億元。此外,恆大負債涉及超過128家銀行和逾121家非銀行機構。還有一萬多億來自恆大利用監管較少的影子銀行進行的融資,包括信託、理財產品和商業票據。
恆大並非“大而不能倒”
在去年數家國企債務違約事件中,中國政府似乎試圖對殭屍企業撒手不管,破除“大而不倒”的國企信仰。中國此次會否救助民企恆大?引發各界揣測。
恆大兩位要求不具名的高管對英國《金融時報》透露,集團業務可能被地方政府和大型國有開發商按地區接管。一位高管表示,“銀行必需對我們的貸款展期,如果他們停止與我們合作,我們將立即倒閉。(政府)將如何處理這麼多未完成的(地產)項目,如何應對這麼多散戶投資者?”
秦偉平認爲,中國房地產企業的前十名,包括後面的融創、富力都負債累累,政府已經迴天無力,救恆大反而動搖國本,正好可以藉此收緊資源:“如果僅僅是恆大出問題,應該會傾舉國之力救它。但是現在救了一家恆大,以後還有幾百、幾千家企業等着。中國政府可能全面控制經濟、推國有企業,把所有資源收緊,實行計劃經濟。而且金融危機之後有更大的社會衝擊,中國政府如果把錢用到不可能完成的任務,之後會影響政權穩定。”
田北銘也強調,現在出現資金問題的房地產企業,加上碧桂園的話,大概負債11萬億元,中央現在需要刺破房地產泡沫,忍痛進行經濟轉型:“它現在要主動地刺破房地產泡沫,現在的房地產陣痛,政府必須承受。九十年代拋棄國企的時候也是一樣,那時候說工人是統治階級,政府說不要就不要。恆大也沒什麼資本和政府談判,中國政府沒有可能去爲一家民企兜底,恆大必須破產或者重組。”
恆大目前正在以多種措施展開自救,包括調整項目開發時間表、嚴格控制成本、大力促進銷售及回款、爭取借款續貸和展期、出售股權和資產(包括但不限於投資物業、酒店及其它物業),以及引入投資者,增加本集團及附屬公司股本等。
自由亞洲電臺記者薛小山華盛頓報道 責編:何平 網編:洪偉