Mặc Lâm, phóng viên đài RFA
Tin tức mới nhất cho hay tập đoàn tài chánh Merrill Lynch của Mỹ vừa công bố một bản khảo sát tình hình tài chính của thị trường chứng khoán Việt Nam trong sáu tháng vừa qua. Bản khảo sát được Merrill Lynch đánh giá là đen tối so với nhiều nước trong khu vực và tập đoàn này quyết định chuyển hướng đầu tư về Trung Quốc, cũng có nghĩa là họ chấm dứt mọi hoạt động tại Việt Nam.
Mặc Lâm phỏng vấn Tiến sĩ Lê Đăng Doanh để biết những nhận định của ông về sự kiện quan trọng này, mời quý vị theo dõi.
Mặc Lâm: Thưa Tiến sĩ, mới đây một báo cáo của tập đoàn tài chánh Merrill Lynch cho thấy có những thay đổi nghiêm trọng trong thị trường chứng khoán Việt Nam mà trong nguyên văn họ cho là rất đen tối.
Đây là tập đoàn tài chánh thuộc loại lớn nhất nước Mỹ và trước đây đã rất ấn tượng đến những thành tựu đối với sự tăng trưởng của kinh tế Việt Nam, đặc biệt trong lĩnh vực thị trường chứng khoán, nhưng bây giờ qua những khảo sát thực tế trên nhiều nước trong khu vực thì họ cho rằng đã đến thời điểm rút lui khỏi Việt Nam. Tiến sĩ chia sẻ vấn đề này như thế nào?
Tiến sĩ Lê Đăng Doanh: Báo cáo của Merrill Lynch là một tiếng nói đáng chú ý song không phải là tiếng nói duy nhất. Cái phân tích của Merrill Lynch chỉ nêu lên một số các giác độ và chỉ tiêu nhưng có lẽ cần phải thấy là: một là thị trường chứng khoán của Việt Nam còn non trẻ và tỷ lệ vốn hóa so với GDP của thị trường chứng khoán ở Việt Nam đang còn rất là thấp.
Thứ hai nữa là nguồn vốn đầu tư nước ngoài ở Việt Nam hiện nay đang tăng cao rất nhanh. Không chỉ các nhà đầu tư nước ngoài mà các nhà đầu tư chứng khoán châu Á cũng rất quan tâm. Tôi vừa mới từ Seoul Hàn Quốc về, ở đấy các nhà đầu tư Hàn Quốc đang hết sức chú ý.
Mặc Lâm: Xin được phép ngắt lời ông, trong thời gian vừa qua, dư luận đã tỏ ra lo ngại khi nguồn ngoại tệ đổ vào quá lớn góp phần làm nóng lên thị trường chứng khoán Việt Nam vậy thì sự kiện thu hút vốn nước ngoài tăng cao chưa hẳn là điều tốt cho thị trường chứng khoán vốn còn non trẻ của Việt Nam trong giai đọan hiện nay phải không thưa ông?
Tiến sĩ Lê Đăng Doanh: Tôi nghĩ có mấy vấn đề sau đây trong thời gian vừa qua thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển quá nóng bởi vì lượng đầu tư quốc tế và lượng vốn nhà đầu tư trong nước tăng vọt lên.
Chính phủ quyết định đưa ra 15 rồi sau đó đến 30 các công ty lớn ghi danh trên thị trường chứng khoán và nếu các công ty này bán được số cổ phiếu như đã dự kiến thì có thể số vốn sẽ gia tăng từ 12 lên đến 17 tỷ USD, tức là nó tăng khoảng 100% so với cái quy mô của thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay.
Chắc chắn sẽ có sự điều chỉnh của các nhà đầu tư có thể các nhà đầu tư sẽ bán các cổ phiếu mà họ đang nắm giữ để mua các cổ phiếu của những công ty lớn thí dụ như Vietcombank hoặc các doanh nghiệp lớn khác. Theo tôi tất cả các chuyển dịch như thế là bình thường.
Thứ hai nữa việc tăng thêm các công ty quan trọng để ghi danh như vậy thì cung cầu ở thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ được cân bằng trên một mặt bằng mới, tức là trên cái quy mô mới hơn lớn hơn. Sẽ có quy mô tương đương với tổng cộng tất cả các doanh nghiệp đã ghi danh khác, vì vậy cho nên nhà đầu tư nước ngoài sẽ cần phải điều chỉnh.
Thứ ba nữa thì thị trường chứng khoán Việt Nam dẫu sao vẫn còn rất non trẻ, nó còn có những mặt này mặt khác cần phải được điều chỉnh bổ xung. Các nhà đầu tư nước ngoài thì có thể họ rút đi rồi họ lại quay vào và báo cáo của Merrill Lynch là một tiếng nói nhưng theo tôi không thể coi là một tiếng nói duy nhất đúng, và tôi cũng không tin rằng tất cả các nhà đầu tư nước ngoài sẽ làm theo lời khuyên của Merrill Lynch.
Mặc Lâm: Thưa Tiến sĩ, chẳng những Merrill Lynch đưa ra những con số rất đáng tin cậy về những yếu kém của thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian qua để kết luận rằng đầu tư vào Việt Nam trong giai đoạn hiện nay là không phù hợp mà họ còn quyết định sẽ hướng về Trung Quốc để đầu tư trong lĩnh vực tài chính. Tiến sĩ đánh giá việc này như thế nào?
Tiến sĩ Lê Đăng Doanh: Theo tôi việc họ quyết định để chuyển sang Trung Quốc là quyết định và suy nghĩ của họ. Thị trường chứng khoán của Trung Quốc như tờ Wall Street Journal số gần đây cũng có nói thì cũng chịu nhiều sức ép, và sắp tới đây ngân hàng trung ương của Trung Quốc sẽ nâng mức lãi suất lên và như vậy có thể sẽ có sự biến động giữa vốn kinh doanh và ngân hàng thương mại và vốn ở thị trường chứng khoán.
Tôi nghĩ rằng có thể Merrill Lynch có những thông tin nào đấy để họ quyết định làm như vậy và thị trường chứng khoán Trung Quốc thì cũng lớn hơn thị trường chứng khoán Việt Nam rất nhiều lần.
Mặc Lâm: Xin được hỏi ông câu cuối cùng, Tiến sĩ có nghĩ rằng việc Merrill Lynch rút lui khỏi Việt Nam sẽ kéo theo những công ty hay tập đoàn tài chánh khác có cùng một quyết định không?
Tiến sĩ Lê Đăng Doanh: Tôi không tin vào cái thông tin của Merrill Lynch sẽ có thể dẫn đến các nhà đầu tư nước ngoài ào ạt rút khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam. Những sự lớn mạnh của thị trường chứng khoán Việt Nam theo tôi cơ bản là lành mạnh và chúng ta cần phải tiếp tục hoàn chỉnh, cần phải bổ xung thông tin, nhưng theo tôi không nên hoảng hốt.
Mặc Lâm: Xin cám ơn ông.