上周，中国大陆国家统计局副局长邱晓华宣布，大陆经济已经摆脱了亚洲金融危机带来的不利影响，正在稳步回升，经济增长速度逐渐减慢的趋势可望在今年结束。中共当局显然试图给人一个信号，大陆经济正在重返高速增长的轨道。事情真的如此乐观吗？ 我和大陆的一些经济学者一样，都对此表示怀疑。大陆经济上半年的增长达到了年率百分之八点二的速度，确实超过了前两年。但是，要判断经济增长加速能否持续，必须要看增长的主要推动力是什么，特别是，这些推动的因素能否持续起作用。 事实上，大陆经济上半年增长最主要的来源是两个，一个是出口增长，第二是政府投资的增长。出口增长一方面带有恢复性质，另一方面是由于外部经济形势有利，因此，继续保持高速增长的空间并不大。尤其是对大陆这样大规模的经济而言，出口带动经济增长的幅度，毕竟是有限的。至于政府投资的增长，更是以大量发行国债为条件，非长久之计。 令人对于大陆经济增长前景不能乐观的一个最重要的因素，就是私人投资依然增长乏力。用大陆一些经济学者的话来说，就是大陆经济的内部动力不足。大陆私人投资为何增长乏力呢？这个问题有没有可能在短期内得到克服？回答了这两个问题，也就解释了对大陆经济增长不敢乐观的原因。 大陆私人投资不活跃有多方面的原因，但本质上是大陆当局不敢对低效率的国有经济作大的改革，对私人投资形成诸多人为障碍所至。比如说，国有资产的资本化程度极低，即使已经上市的国有企业，大部分股权也不能自由转让。私人想通过资本市场对大企业投资，选择十分有限。 目前，私人投资不足的一个更直接的原因是，国家对银行的垄断，对私人企业的融资造成了极大的困难。私人企业，绝大多数是中小企业。在一般的市场经济国家，由于小企业的信贷成本高，风险比较大，它们通过融资来发展一般都比大企业困难。在中国大陆，这种情况更走向了极端。 根据王小鲁等人最近的研究报告透露，1999年大陆工商银行的短期信贷余额中，个体和私人企业仅占百分之零点五四。这种情况与非国有经济在大陆的地位很不相称。根据大陆自己的官方统计，非国有企业在工业总产值中已经占了百分之七十，占国内生产总值的份额已经超过百分之六十。 大陆国有银行对私人企业的歧视在近几年不但没有减弱，反而更加强了。因为官方银行现在多了一个借口，就是防范金融风险。大量的事实证明，大陆的国有大企业的投资风险其实并不比私人企业来得小。在同一份报告中，王小鲁等人指出，私人企业占主导地位的温州地区，银行的不良贷款反而大大低于全国的平均水平。 亚洲金融风暴看来已经过去，在这次风暴中亚洲各国经济都付出了一定的代价，同时也暴露了不少体制的弊端。在今后的经济发展中，哪个国家的经济能够更快，更持续地增长，在很大程度上将取决于各国克服自己体制弊端的进展。 中国大陆在所谓亚洲金融风暴期间，虽然采取了不少措施来加强金融纪律，防范金融风险。但是，这些措施往往以牺牲私人经济的活力为代价。中国大陆私人企业融资变得更加困难，就是一个明证。由于外部经济形势的好转，大陆经济的增长速度有所回升，绝不意味著已经回到了高速增长的轨道，因为旧病并没有治好，只不过天气有所好转，再加上吃了一些激素罢了。
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