上周，大陸深滬股市在股民的期盼中，終于成功實現向上突破，其中，尤其以上海綜合指數突破2000點大關最為引人注目。許多被套多年的小股民，也得以解套，收回了當年的老本。2000年實現2000點，真令人有大吉大利之感。 不過，人們不免要問：大陸股市在這次突破之后，后市將如何呢？2000年的牛是真牛還是假牛？大陸多數的股評家都認為，此次的牛市乃真牛，非假牛，但是，除了根据股市波動曲線的技術分析，股評家們并沒有能夠給出多少令人信服的支持牛市的論据。不錯，大陸經濟今年增長有了回升，但這种回升是靠大量舉債來刺激的,沒有其他有效的經濟政策，增長勢頭將難以持久。 正如有人已經指出的，大陸的股市受中共當局政治需要影響极大，此次股市大漲，亦不例外。以朱鎔基為核心的大陸經濟決策當局，几年來對股市的態度發生了一百八十度的大轉彎，從打擊股票投机，擠壓股价泡沫到人為提升股市，刺激百姓進入股市。為什么會發生這樣的轉變呢？一個原因是朱鎔基本人對大陸股票市場的態度發生了變化。朱鎔基原本對大陸股票市場投机炒作非常反感，認為是對宏觀經濟控制的干扰。現在，由于國有經濟面臨越來越嚴重的困境，他反過來想玩弄一下股市，通過刺激老百姓的股票投資或投机來緩解國家的財政壓力。三年多前，朱鎔基認為大陸股市泡沫嚴重的時候，大陸股票的平均市盈率還只有40多倍，現在，大陸股票的平均市盈率已經高達50、60倍，朱鎔基反而啟動各种政策杠杆，刺激股市達到新高。 朱鎔基這樣作當然會給大批小股民帶來极大的財務風險，由于大陸股權結构的畸形發展，更進一步加重了中國大陸普通股民的風險。最近，大陸的一位學者指出"中國(大陸)股市的高市盈率是以它特殊的股權結构為基礎支撐的。"這是一种什么樣的股權結构呢？占百分之七十的法人股即國有股被限制了流通權，一般以极低的市盈利率和淨資產价格協議轉讓，一般的投資者只能在股市上購買其余百分之三十的流通股，導致极高的市盈利率和股价。 這樣一种极不平等的股權結构，聞所未聞，一方面反映了中共當局對非國有經濟的一貫歧視，另一方面，也為中共當局利用股市對老百姓巧取豪奪創造了极為方便的條件。目前中共當局刺激股市的動机之一，就是抬高股市以便在高价位上變現一部分國有資產，緩解國庫的空虛。朱鎔基打開了各种渠道的閥門，讓資金流入股市，大陸股市自然牛气很旺。但是，大陸股市步步升高，是以百分之七十的所謂"法人股"沒有進入市場流通為前提的。一旦當局把這些法人股投入市場，就可以從中大撈一票。 現在的中共當局當然不會承認他們有此險惡的用心，但是，只要目前這种畸形的、不平等的股權結构不改變，隨著兩种不同權利的股份的价格逐漸拉開，利用這個差价吞噬老百姓積蓄的誘惑也就會越來越大。即便是中共當局無心，中國大陸特殊的股權結构，也必然會使股市极為脆弱，一有風吹草動，就會導致大的股市風潮。因此，有人把中國大陸的股市形容為象黃河一樣的一條脫离地面的"懸河"，其水位和堤岸都在不斷升高。 在全球經濟一体化的壓力下，中國大陸的經濟的各個方面都將要和世界"接軌"，在這個過程中，不可避免，這條懸河將要破堤改道。朱鎔基是否能夠預見到這個后果，我們無從得知，不過，我們可以相信即使他看到了這個必然的后果，他也不在乎。因為他相信，當中國大陸的股市因為畸形的股權結构無法維持而崩盤的時候，他早已不再任總理，因此可以不必為此而頭痛了。
