經濟評論:大陸蛇年股市會繼續走高嗎?


2001-01-28
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2000年中國大陸的股市是世界上少有的大牛市。股票价格平均指數到七月份就比年初上漲了百分之三十。滬市指數實現了兩千年突破兩千點。更給人以深刻印象的是,大陸股市与台灣股市以致主導世界股市的美國股市形成鮮明對比。台灣股市,在陳水扁上台前曾經突破過一万點。由于陳水扁執政后不能贏得台灣百姓信心,台灣股市一泄千丈,全年迭幅過半,而且前景依然黯淡。美國股市自春季到達頂點后,科技股的泡沫終于破碎。以科技股為主的納斯達克綜合指數從五千多點迭到兩千三百多點,也創下了多年少見的熊市記錄。 大陸龍年的股市大放异彩,但是,在蛇年還會繼續升高嗎?預測股市從來是非常困難的事情,預測中國大陸的股市就更加困難了。但是,這并沒有妨礙人們根据自己掌握的信息,不斷對股市未來的走勢作分析。 影響中國大陸股市走勢的因素与其他地區股市在本質上沒有什么不同,但是,由于中國大陸的制度和制度環境与其他地區有很大差別,一些因素的權重与其他國家大不相同。中國大陸的股市之所以在2000年的全球股市中一枝獨秀,有一個基本的原因是中國的經濟決策當局有意識而且也有能力誘導股市攀升。 朱容基曾經對大陸投机性很強的股市非常反感,但近兩年大陸當局鼓勵股市攀升的意圖十分明顯,主要出于兩個直接目的,一是吸引私人儲蓄投資國有企業,二是增加印花稅收入。到了2000年,大陸當局更進一步認識到,股市有更大的戰略价值。既然許多國有企業扶不起來,大陸當局可以把股市作為一些國有資產變現的工具,讓民間資本取代國有資本,國家收回資金用于其他目的,特別是用于補充社會保障基金。 股市對大陸當局的戰略价值,可以從最近大陸高級官員的講話中得到反映。据大陸"工商時報"最近報道,在過去兩年內,大陸國有企業通過在海內外資本市場上市,籌資近5000億元。國家經貿委主任盛華仁說,"通過組建大集團公司和鼓勵一大批國有企業在境內外上市,不僅增強了企業實力 A擴大了生產經營規模,更重要的是實現了投資主体多元化,加快了現代企業制度建設,促進了經營机制轉換,為迎接加入世界貿易組織所帶來的机遇和挑戰,做了必要的准備"。 正因為如此,從大陸當局本身的意愿出發,2001年的股市只能繼續攀升,不能下降,更不能崩盤。如果大陸股市由牛市轉熊市,那就會打亂大陸當局的一系列如意算盤。這樣一來,對大陸蛇年股市的預測,就轉化為對大陸當局有沒有能力維持牛市的預測。 從這個角度來看大陸蛇年的股市,并不十分樂觀。第一個因素是美國經濟增長減緩,有可能對大陸出口不利。更重要的是,國際和國內的政治形勢,對大陸當局不利。中共高層的權力接替正在進入一個敏感的時期,國內和國際上的輿論對江澤民越來越不利。最這种情況下,大陸股市投資者的信心很容易受到沖擊。 另外一個影響大陸股民信心的因素就是國內金融机构的違規行為,已經到了十分嚴重的地步。大陸的監管當局,不得不采取措施打擊和整頓違規的企業和机构,但是,在很大程度上,大陸股市如果沒有這些違規的投机,也就失去了動力。因為多數股民是把股市作為一個賭場而不是市場來對待的。 不過,由于大陸的金融机构基本上都掌握在政府手中,只要大陸當局的決策者決意把股市抬高,他們現在還是完全有可能在短期內做到的。當然,這樣作的后果對經濟是非常不利的,因此牛市不可能維持多久。依我現在的個人判斷,朱容基還有能力在今年把股市推向新高。不過明年如何就很難說了。如果今年大陸的股市出現大滑波,那就是大陸的經濟和政治危机提前到來的一個重要標志。 山河憂思錄:過度墾牧是沙塵暴增加的主因 云山 21世紀第一個元旦吹襲西北、華北、東北和北京的強沙塵暴,給國人又一次敲響環境惡化的警鐘。當人們在歡呼新世紀到來的高興日子,翹首期待2001年的第一縷曙光之際,沒有金色的陽光,而是昏天暗地的沙塵暴比正常年份提前兩三個月來到!這是多么的使人掃興。當然不能因為21世紀元旦的天昏天暗地而對新世紀悲觀,但也的确提醒人們要認真面對嚴酷的現實。21世紀元旦的沙塵暴,最少已吹襲了阿拉善、敦煌、蘭州、二連浩特、包頭、大連、赤峰、北京等城市。范圍之廣,時間之早,是歷史罕見的。 專家們認為,21世紀元旦的沙塵暴,是人們在20世紀,尤其是20世紀后半葉极度破坏生態環境的惡果。 研究表明,我國西北地區近50年的人口以數倍的速度增加。估計20世紀末可能已超過1.5億人。人口的迅速增加,必然要求加大農牧業開發規模以提供食品。例如內蒙古,自1958年以來,開墾了約四億畝草原成農田。這些地區,其自然條件并不适合農耕,只适合作為天然草場合理放牧。過度牧墾,破坏了原有的植被,破坏了土壤結构,破坏了生態平衡,其結果是大量丰美的草原逐步變為荒漠。 隨著人口的急劇增長,畜產品需求也隨之劇增,天然牧場面積因過度農墾而不斷減少,草場只能超載放牧。有關調查表明,內蒙古的草地退化面積已達2992万公頃,占可利用草原面積的44%。全國荒漠化土地,七十年代平均每年增加1560平方公里,八十年代增加為每年2100平方公里,九十年代再增加到每年2460平方公里。土地荒漠化的急速發展,主要是過度墾荒、過度放牧的惡果。而土地荒漠化是沙塵暴發生的環境條件。有草木披覆的土地,任憑多大的季候風,也發生不了沙塵暴。 過度農墾,砍伐了大面積的森林樹木和把數千万公頃的丰美草原變成疏松的農地,原來有草木根系固結的土地逐漸變成裸地,原來有植被涵養地表水和地下水的綠洲逐漸變成沙漠,稍有大風,便沙塵飛揚,黃沙滾滾,并發展成遮天蔽日的沙塵暴。2000年3至5月,西北、華北發生了十多次強沙塵暴,最強勁的時候,沙塵暴竟吹到鄭州、南京、武漢、上海。素以春光明媚、山川秀麗著稱的杭州,竟然因沙塵暴吹襲而下起泥雨,西子湖畔晾晒在室外的衣服,白衫變成黃衫,黑裙變成花點裙,汽車像跑了數千公里長途那樣被塵泥遮蓋。蘭州、銀川的空气污染指數大于500。如此嚴重的沙塵暴,為歷史所未見。今年的沙塵暴雖然未及去年春季那么大,但發生時間之早,卻是打破歷史記錄的。往常沙塵暴在3月份才開始出現,今年在一月一日就出現了。就連東北海濱城市大連也出現了沙塵暴。 沙塵暴是不用出入境護照的,我國的沙塵暴早已飛越黃海到達朝鮮半島,又有若干分之一飛越日本海到達日本。所以,去年中韓、中日都簽訂了共同對付沙塵暴以及共同在中國西北地區營造防護林的協議。環境影響是超越國界的。專家們的研究表明,近年我國沙塵暴增多,与俄羅斯在西伯利亞亂砍濫伐森林有關。由于世界各國都在強調保護環境、保護森林,許多國家嚴格限制砍伐林木而擴大木材進口,處于經濟困難的俄羅斯趁此机會大肆砍伐西伯利亞的原始森林向世界出口。俄國的阿穆爾河流域有森林2290万公頃,現已有相當大面積的森林被砍伐,因而破坏了西伯利亞的生態平衡:這些沒了樹木的裸露荒地使冬天季候風加大。正是這些來自西伯利亞的大風吹揚我國西北被過度墾牧的干旱地區的沙塵而形成強沙塵暴。

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