1月31日，上海股市的上证指数跌破1200点，是68个月来，也就是近6年 来的新低点，有专家评论，这不单纯是股市发展的危机，而是生存的危机。
一般来说，股市的功能就是为优良的企业上市集资，提供企业进一步发 展的机会，也为投资者提供投资获利的机会。然而因为管理阶层的能力不同 ，企业在集资后能否发展与发展的快慢，投资者能否获利及获利的大小也有 不同。但是如果利用上市进行诈骗，投资者必然遭殃，那是另外的问题。如 果诈骗行为很多，市场监管不了，这种市场，势必越来越少人问津而萎缩。 目前中国的股市正是这个情况。
中国股市本身就是“先天不足”，那是因为中国叫做“社会主义市场经 济”，因此股市不是依照西方国家的市场经济标准来运作，而是一党专政的 模式运作，也就是以国有企业为主的股市。由于中国的国有企业根本就是权 贵的企业，以搜刮民脂民膏为宗旨，所以中国股市的功能就是提供给权贵搜 刮民间资金的场所。中共特权集团有所谓“圈地”建造楼房，有“圈河”建 造发电厂，股市则是“圈钱”了。当然前两者最后目的也是钱，但是不如股 市那样直截了当。
然而，由于掌控股市的中共特权集团也掌握了宣传机器，因此他们在股 市圈钱的肮脏勾当无法通过媒体加以揭露，媒体甚至为欺诈行为推波助澜； 加上为了圈钱会做一些欺骗动作，例如释放若干利益以达到吃小亏、占大便 宜的目的，因此即使一些有良心的媒体人出来揭露，也不为一些贪小便宜者 ，或认为自己有灵通消息或自认是炒股高手者所相信，加上人性的贪婪，只 有在不断吃亏的情况下，才能最后醒悟，退出股市，但是已经损失惨重。
中国股市的十三年历史，爆发出多次的危机，但是每次都在政府出面支 持而释放利多政策，或者扬言会进行改革以加强股民的信心而得到挽救，但 问题是中国的国有企业是金融黑洞的无底洞，不但是效益的问题，更是贪污 腐败的问题，因此多少股市的资金，乃至吸引境外投资者入市，也填不满那 个黑洞，因此股市将有崩溃的一天。这两年来，中国的经济发展已经突破“ 七上八下”的局面而有更快的增长，但是股市却跌跌不休就说明了问题。
去年春天以来，中国股市就没有好日子过，连连下跌，5月份市值就蒸 发了1千亿元，上半年7成股民亏钱，1成赚钱。但是我们也看到， 中国人民 银行所做的第二季度全国城镇储蓄户问卷调查结果却显示 ，居民储蓄意愿有 所减弱，购买股票或基金的意愿则增强 。虽然如此，9月9日上证指数跌破了 1300点的“铁底”而成为5年来新低纪录。
这下政府慌了，担心出现金融危机，于是出手救市，也就是所谓“政策 市”，于是决定动用200亿元社保基金入市。中国的社会保险机制本来就不 健全，实力也弱，但是为了挽救股市，也就是为了挽救靠股市救命的国企， 不惜动用看家宝贝，可想而知了。可惜，好消息没有刺激多久，于是11月再 宣布将动用1千亿元的企业年金基金入市。年底，上证指数再跌破1300点， 与上半年情况比较，全年算来，亏损的股民八成，有盈利的只占5.33%。
1月下旬，证监会扬言可能运用数百亿元的平准基金入市干预，接着财 政部宣布将印花税减半以增加股民的投资意欲，但是效果都很短暂。沪深股 市场1月中旬的市场资金存量比12月中旬已经减少200多亿元人民币，下降到 近2500亿，比上一年度同期减少近400亿，是2000年以来新低。资金不足， 股萎缩而陷于低迷状态， 看来股民不再容易受骗了。
从2003年开始，，我们也看到政府逐步允许与放宽外资机构（QFII） 对中国股市投资的限制，但是外资登记一笔笔入市资金以后，并不轻易入市 ，他们也知道这个社会主义市场的凶险。而准备到美国上市的中国国有银行 ，看来进展也不顺利，因为要求严格。
导致股民信心不足，以及外国严格审查的原因，还不妨举出下面一个事 实就可以了。那就是今年的头27天，中国有8家上市公司的9名高层被捕，包 括深圳机场的总经理崔绍先和东北高速董事长张晓光。这是冰山的一角，上 市公司的黑暗可见一斑。
一党专政下的中国股市，股民也是专政对象，一旦大多数股民认识到 这一点，任何利多消息股民已经麻木不仁，中国的股市就面临生存危机了。
（以上是自由亚洲电台特约评论员林保华所做的评论）