美元持續走貶,中國何去何從?


2004.11.30 00:00 ET
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美元近期一路走貶,美國卡內基國際和平基金會的資深研究員裴敏欣在香港《明報》發表文章稱,美元危機將給中國造成巨大的外匯損失。下面是自由亞洲電臺記者聞劍的採訪報道。

裴敏欣在文章中援引美國有關經濟學家的數據表示,美元至少要貶值20%,最多可能貶值40%,這意味着中國迄今5000多億美元的外匯儲備要減少600到1200億美元。由於中國外匯儲備中的百分之三十是美國的國家債券,美元價格下跌,必然引起美國利率上揚,利率上升導致美元債券價格下滑,結果使中國單單在持有的1700多億美元美國債券方面就損失300多億美元。面對這種情況,裴敏欣建議中國政府採取三種減少外匯損失的措施:一是停止購買新的美國債券,二是用美元現金大量採購中國所需的原材物料;三是拋售美元債券。

對此,美國舊金山州立大學金融學教授陳益茂博士以拋售美元券爲例表示,中國拋售的可能性極小,因爲這不單單是個經濟問題:

(錄音)

有專家研究得出,中國對外貿易的大約40%是圍繞美國進行的。中國在對外貿易中對美國市場的依賴遠遠超過美國對中國市場的依賴程度。

上海財經大學國際金融教授丁劍平博士,美元價值下滑,中國採取裴敏欣的三個建議措施不是解決問題的辦法:

(錄音)

那麼,面對美國在自己鉅額財政赤字和貿易赤字的壓力下 “善意放縱美元貶值”的做法,中國應該如何應對?丁教授以人民幣匯率問題爲例認爲,中國應該靜觀其變:

(錄音)

美元要下滑到什麼程度?何時才能止住跌勢?中國內外的專家學者給出的答案不一。悲觀的估計,美元要下滑到中國舉辦2008年舉辦奧運會的時候。中國社科院金融研究所的經濟學家易憲容近日表示,美元貶值對中國影響不大,美元暴跌的可能性非常小,因爲一個國家的貨幣價格最終還是受這個國家經濟實力的左右,美國在未來三四十年仍然是全球經濟的龍頭。

北京一傢俬募基金的經理慧源先生表示,考慮到人民幣實行緊盯美元的匯率政策,美元貶值對中國肯定有負面的影響, 但在美元貶值問題還沒有完全明朗化前,中國不應急於採取這樣或那樣的措施:

(錄音)

雖然不少人認爲,美元持續走貶對中國經濟產生負面影響,但也有專家學者認爲,美元貶值至少有利於中國的出口。惠源先生表示,美元貶值對中國股市也不是什麼壞消息。

以上是自由亞洲電臺記者聞劍的採訪報道。

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