香港進口台韓半導體不尋常急升　分析：美國禁運下香港是黑市轉運中心

香港政府統計處周二（27日）公布對外商品貿易統計數字，2024年7月整體出口和進口貨值按年上升13.1%和9.9%，連續5個月上升。當中從台灣及南韓進口的貨值分別大幅上升20.6%及34.4%。台灣政府數據顯示75% 出口到香港貨品是半導體電子設備。有學者分析指，香港對半導體設備並沒那麼大需求，除了轉口到中國，俄羅斯亦可能是黑市買家。香港出口台灣的貨值下跌4.9%，顯示台商和外商的生產線陸續撤出中國，反映中國經濟情況惡劣。

統計處資料顯示，香港7月出口額3904億港元，是自2022年9月以來最高，貿易逆差收窄至218.42億元。除了出口至中國的貨值按年增加23%外，出口往其他地區的升勢則放緩。其中輸往美國的出口增幅，由6月的40.6%放緩至19.7%。出口往其他亞洲地區，包括台灣、日本、韓國、印度、阿聯酋的亦全線報跌。

香港由台、韓進口半導體非自用

進口方面，香港從台灣和南韓進口的貨值，分別按年增加20.6%、34.4%，至501.86億元和203.98億元。台、韓出要生產半導體產品和電子設備。根據台灣的貿易數據，出口到香港的高品中，接75%是集成電路。

南台科技大學財務金融系助理教授朱岳中表示，香港對這些產品的需求並沒有那麼多，相信不是自用。

美國自今年3月底突然宣佈以國家安全為由，將中國取得美國高階AI晶片和晶片製造設備的限制升級，並於4月初迅速執行。為應對美國再次擴大禁運範圍，中國或需未雨綢謀。

朱岳中說：「從香港轉口到中國的可能性是非常非常高，比較大的關鍵，當然是在這些半導體相關的產品。尤其美國現在要對中國進一步去管制，除了晶片之外，像HBM高傳輸記憶體都有可能在管制的範圍之內。所以有可能是借由這個管道，進口這些相關的商品到中國去。」

學者：AI設備可能由香港轉運往俄羅斯

台灣國防安全研究院副研究員侍建宇表示，除了晶片之外，AI伺服器亦係台灣與南韓的強項，由於這種伺服器單價非常高，不需要太多數量就可以衝高進口金額。他認為，這些伺服器未必只轉口到中國。

侍建宇說：「這個數字當然非常高，我想不只是中國需要吧，俄羅斯也想透過香港進口這些東西。俄羅斯在別的地方，是不可能取得這些非常先進製程的AI用的伺服器，或AI用的CPU，中國也買不到中國自己也沒有，所以就透過香港，想辦法在黑市去買。」

對台出口下跌　反映中國經濟惡劣

香港出口往台灣的貨值由6月時按年上升35.3%，到7月轉跌4.9%。侍建宇表示，新冠肺炎疫情以來，無論中國對台灣，抑或香港對台灣的貿易量一直下降，原因是很多原本在中國投資的外商和台商，在疫情期間撤離轉到東南亞生產。

侍建宇說：「在這樣的情況之下，中國就沒有東西賣出來，貨品的數額自然一直降低。從這個角度來講，中國的經濟應該是處於一種非常惡劣的情況。這也是為甚麼前一陣子，外面批評習近平三中全會開得很差，或者是遲遲不開。我想很多的中共領導層對這個問題，感到非常難以解決。」

他認為，中國經濟處於40幾年來最差的狀況，雖然不足以讓共產黨垮台，但未來如果持續惡化，可能會進一步引爆金融危機。

香港政府發言人表示，2024年7月輸往內地、美國及歐盟的出口明顯擴張，但輸往要亞洲市場的出口表現參差。地緣政治緊張局勢和貿易磨擦將會帶來風險，政府會密切留意。

記者：鍾廣政（台北）　編輯：陸南才　網編：陳家傑