惠譽憂商業地產「爆煲」累港銀降評級

香港商業地產和住宅按揭市場持續疲弱，寫字樓空置率上升，銀行面臨壓力空前。銀行評級機構惠譽（Fitch Ratings）擔憂，商業房地產貸款質素進一步惡化，個別銀行評級會有下降的風險。

惠譽信貸評級主管Dan Martin周一（26日）接受《信報》訪問時表示，香港銀行面對的較大挑戰，由過去一段時間的內房債務問題，轉移到現時本地房地產資產風險，儘管港銀普遍獲高評級，能在資產質素轉差時提供緩衝，惟部分銀行的獨立評級（standalone rating）有可能被下調。

相關的統計數據，香港甲級商廈空置率由疫情前低於7%，攀升至去年底的16%水平，而指標寫字樓差餉租值，亦較高位累挫25.3%，是亞洲區跌幅最大地區之一，意味發展商收入減少之餘，抵押品價值亦相應「縮水」。

惠譽指出，這些變化主要由兩個因素導致﹕從周期因素來看，高息環境令發展商還款壓力大增；結構因素方面，在家工作等新模式令寫字樓空置率上升，租金收入減少，是更長遠影響收入的因素，最終拖累銀行在房地產行業的貸款質素。

恒生評分已降至「負面」　再被調低機會較大

報道指，今年初惠譽曾發報告提到，恒生銀行資產質素評分展望已降至「負面」，如果商業房地產貸款質素急速惡化，其保持現有整體評級的能力會較弱。目前，惠譽給予恒生評級為「AA-」，展望為「穩定」，屬香港銀行之中較高評級。

已公布上半年業績的大型香港銀行股之中，恒生和東亞銀行都表示，有本港地產商相關貸款質素轉差，當中包括貸款人抵押品估值下跌，導致撥備金額增加。Dan Martin指出，根據經驗，銀行為應付相關風險，會對商業房地產貸款持更審慎態度，對該板塊的貸款佔比料持續下降。

事實上，香港銀行業今年上半年總貸款跌3.9%，港銀要減少發展商貸款佔比，意味着該行業獲融資的難度增加。惠譽統計顯示，港銀的商業地產貸款佔比，已由疫情前的6.6%，降至去年底的6.2%。

Dan Martin指出，雖然房地產相關風險上升，但考慮到香港失業率低，銀行按揭貸款成數（LTV）續處於50%至60%的健康水平，預期對香港銀行的衝擊不大，銀行盈利能力仍能保持穩健，暫時亦不預計銀行會以減派息作為應對。他又認為，如果美國減息令港元利率下降，有助發展商紓緩還款壓力，亦令供樓成本減輕，但在家工作等結構性問題持續，相信減息對商業房地產貸款質素的幫助較輕微。

金管局數據顯示，今年上半年按揭貸款拖欠比率僅為0.1%。

「中小企擔保貸款」壞帳過百億

另外，商務及經濟發展局局長丘應樺上周在一電台節目中表示，暫時無意重推疫情時期的「中小企百分百擔保貸款計劃」，指有關計劃累計壞帳率達9.2%約132億港元，為政府帶來很大的負擔，強調當局要慎重考慮，並會密切留意整體經濟情況。

恒生銀行高級顧問梁兆基表示，現時壞帳集中在商業房地產投資，並非一般中小企，強調企業與銀行是同路人，提早「Call Loan」追收貸款是最後手段。

記者：潘加晴　編輯：溫曉平　網編：畢子默