中國五大國企齊退美股市 中美金融脫鉤?

2022.08.12 16:25 ET
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中國五大國企齊退美股市 中美金融脫鉤? 中國多家國企集體自美下市 宣稱成本高交易量少
路透社資料圖片

包括中石化、中石油在內的中國五家大型國有企業在週五分別發出公告,宣稱要從美國紐約證券交易所退市。雖然此前早有跡象,但消息的宣佈還是引起了網民熱議。這一舉動是否意味着中國在主動同美國金融脫鉤?



五大國企退市的消息週五傳出後,在社媒上引起了不小的震動。在推特Space裏,在微博上,不少人都在說,這是在脫鉤,中國主動和美國金融脫鉤。

但從多方面的消息看,似乎並不如此簡單。

“應該是逃跑”

在美國長期從事審計工作的李恆青不認同“脫鉤”的說法,“脫鉤這個詞用得不對,應該是逃跑。”

他認爲,這五家國企退市實際是因爲美中兩國就在美上市公司審計底稿的問題拉鋸帶來的壓力所致。

雖然中國網民對退市的事件非常關注,但國內媒體似乎刻意忽略了事件背後的審計問題。財新網在報道中只是模糊提及,中國證監會對此表示,上市和退市都屬於資本市場常態;這些企業在美國上市以來嚴格遵守美國資本市場規則和監管要求,作出退市選擇是出於自身商業考慮。

但實際上,由審計問題導致國有企業主動退市早有信號。多年來,美國監管部門一直對難以審計監督中國在美上市公司表示不滿,中國方面一直以國家安全爲由拒絕讓這些公司交出審計底稿。美國於2021年頒佈實施了《外國公司問責法案》,規定若在美上市的外國公司連續三年不能接受美國政府部門的審計監督,則這些公司的證券被禁止在美交易。自那以來,中美之間就一直就美上市中國公司的審計底稿問題進行接觸、談判。中國也做出了一些讓步的姿態。

據英國《金融時報》7月底報道,中國政府打算根據數據敏感度將在美上市公司劃分爲三類:有不敏感數據的、有敏感數據的,以及有保密數據的。中方打算讓低風險行業的中概股公司把審計資料提供給美國證券監管部門,並讓有敏感數據的公司進行重組,以貼合美方的監管要求,而對於有保密數據的公司則可能讓其退市。

資料圖片:2021年6月30日,一名交易員在美國紐約市紐約證券交易所 (NYSE)爲中國網約車公司滴滴全球 (Didi Global Inc) 公開募股(IPO)期間工作。(路透社)
資料圖片:2021年6月30日,一名交易員在美國紐約市紐約證券交易所 (NYSE)爲中國網約車公司滴滴全球 (Didi Global Inc) 公開募股(IPO)期間工作。(路透社)

所謂“保密數據”是什麼?

目前沒有消息說,中國方面所認爲的有保密數據的公司到底指哪一些公司或哪一類企業。

李恆青分析說,在美國上市的中國大型國有企業很有可能就是屬於這樣的公司,但他不認爲這些公司包含了所謂涉及國家安全的數據。“中國政府真正害怕的是什麼呢?是害怕這些企業真正的股權信息被曝光。一旦這些東西曝光了,那就是中國的那一百多個大家族的人的名單都在裏邊;他們就跟蛀蟲一樣,已經把這些公司象大樹一樣掏空了。”

這裏所說的大家族在中國似乎已經是公開的祕密。《紐約時報》等西方媒體曾多次報道,中共高層領導的親屬和兒孫在國有企業擔任要職,掌控着國家的經濟命脈。李恆青說,這些紅色大家族可能還實際擁有這些企業的股份,這些消息是中國政府絕不允許向外界透露的。他強調,這些紅色家族的人早已在美國的資本市場上食髓知味,所以這些國企本身並不想從美國退市,只是迫於美國的監管規定,被迫撤離。

在另一面,這五家國企雖然宣佈退市了,但未必能如中方所願,避免把保密數據交給美方的監管機構。據路透社7月底報道,美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的審查有溯源性,即使公司被紐約證券交易所除名,其財務報表仍有可能被審查;即使退市,監管當局仍可以要求公司提交財務文件,接受審查。

本臺記者就中國五家國企退市的消息詢問美國證券交易管理委員會,但到發稿時爲止,尚未得到答覆。

“這是一個負面消息”

這次退市的企業包括中國石油、中國石化、中國人壽、中國鋁業和上海石油化工股份。據財新網報道,目前在美上市的中國國企僅剩中國東航和中國南航暫未發佈退市計劃。

中國證監會對五家國企退市表示,這些企業在多地上市,在美上市的證券佔比很小,目前的退市計劃不影響企業繼續利用境內外資本市場融資發展。

曾在武漢銀行系統工作多年的張傑分析說,在美國上市籌集的資金在這些退市的國企整個資金存量佔比確實不大,但在美上市本身對中國具有象徵意義,因爲這意味着這些企業被西方所認可,是具有國際管理規範的公司;而退市對這些公司仍然是不利的,“如果你退出來了,就相當於你要在自己的經濟範疇中循環,這對你的發展是不利的。”

雖然這五家從美國退市的國企同時也在香港上市,但張傑認爲,香港的情況並不容樂觀,“由於中國對香港反送中運動的鎮壓,香港作爲國際金融中心的地位正在喪失”。

張傑坦言,退市對中國經濟來說顯然是一個負面消息,因爲退市表明中國企業在拉大與世界的距離,無法從西方爭取發展所需的資金,但這個決定可能最終還是習近平來做的。

他說,“習近平可能有自己的想法。我覺得習近平可能不會關上中國開放的大門,他可能會阻止中國人進入世界,但他更希望西方企業到中國來投資,讓中國來主導,他是不願意讓美國這些國家來控制中國經濟的。”

可以看到,中國似乎正在對西方敞開金融業的大門。高盛、摩根大通都已在中國取得了獨資企業的合法地位。


(記者:王允    責編:梒青    網編:洪偉)

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