【财经拆局】容许散户参与虚拟货币交易 为货币双轨制铺路?

2022.10.31
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【财经拆局】容许散户参与虚拟货币交易 为货币双轨制铺路?
粤语组制图

在年度盛事「香港金融峰会」举行前夕,香港及新加坡率先在金融科技项目上「短兵相接」,香港的「金融科技周」与新加坡的「金融科技节」几乎同期举行,召开日期只差两天,据知香港的「金融科技周」因此令讲者较去年逾300人为少。

明被人抢生意,香港就想出一条「绝世好桥」反击。本来计划亲身主持「金融科技周」的财政司长陈茂波(现因在中东染疫,恐会缺席开幕仪式)早前发表网志,表示特区政府将于「金融科技周」发布有关虚拟资产在港发展的「政策宣言」,内容涵盖愿景和策略、监管制度、对于开放投资者接触虚拟资产的取态,向全球业界展示推动香港发展成国际虚拟资产中心的愿景。

之后彭博报道,所谓的「政策宣言」,就是本港计划将虚拟货币零售交易合化法,亦即容许散户在持牌平台买卖。政府将就相关细节进行公众谘询,料最快明年3月实施。

据彭博报道,监管机构正在寻求容许较大型的代币上市,但不限于比特币或以太币等特定代币,相关细节和时间表尚未有定案,或将先进行公众谘询。

一旦这个政策落实,将是香港政府对加密货币交易平台的取态,出现180度转变。大家都知道内地过去一年严厉打击加密货币平台,已经变成非法交易,而本港监管机构亦鉴于加密货币的高度投机性及波动太大,过去只允许拥有至少100万美元(约780港元)流动资产的专业投资者,进行加密资产交易,目的是保障一般散户投资者的利益。

相反,同样作为区内虚拟资产中心枢纽的新加坡,当地金管局却指无意放宽虚拟货币监管与其他地区竞争,更表明最重要是控制风险,避免散户蒙受损失。对于有主要面对零售客户的虚拟货币公司将会搬至其他地方,新加坡当局只说「祝他们好运」。

香港向来被视为全球「币圈」最大枢纽之一,至少有50家国际知名的加密货币企业曾经以香港为总部或营运基地,包括Crypto.com、Bitfinex、Bit-Z、OKCoin、火币网等,几乎囊括全球十大加密货币交易所半数名字,但近年随著内地加强监管虚拟货币,不少「币圈」中人已经意兴阑珊,很多加密货币企业都离开了香港,部分转至有税务优惠的新加坡落户。

过去一年有投资虚拟货币的投资者都知,比特币BITCOIN过去一年表现就如过山车,去年初高位逼近六万美元,最近却一度跌至1.8万美元,较高位跌近七成,那何解香港监管机构却选择在这个时候放宽监管,容许投资者可能接下火棒?

我认为除了是希望重夺区内虚拟资产枢纽外,关键是香港政府的财金高层,希望将加密货币交易平台普及化,为即将推出的数字港元,与内地的数码人民币对接,甚至变相在香港推行货币双轨制。

央行的数字货币功能,其实不用过分深奥解释,甚么加密货币或区块链,用最简单方法理解:银行发行钞票交到你手上,不过形式就不再是纸币一张,而是加到你电话手上的电子钱包内,使用上就不再需要实体交收,用电子钱包对接就可以做到无接触式交易。

「唓,咁咪即系用 Contactless 交易?」

Bingo!答案一百分!

按维基百科解释,数字货币是电子货币一种。它是虚拟货币的一部分。但不同于虚拟世界中的虚拟货币,它的价值被肯定,使它能被用于真实的商品和服务交易,更重要是与虚拟货币完全「去中心化」的模式截然不同,数字货币为「中心化管理」+ 「分布式记账」的数字货币体系,摒弃去中心化的思路,而强调可追溯、可查验,不受金融机构风险影响,亦有效防范洗钱。

「数码港元」(e-HKD)的诞生及隐忧

两个月前,金融管理局经过两轮公众谘询后,发表题为《「数码港元」—迈出新一步》的政策立场文件,支持「数码港元」(e-HKD)在香港推出,在下季开始,制定「数码港元」批发层面系统开发的时间表、设计及资源规划,预期9个月内完成,料需时最少两至三年建立可应用的批发层面项目。

还记得当时在网络上都有不少揣测,有人忧心是当局会滥发货币、甚至恐惧是将港人财富「国有化」前奏。当然这种阴谋论是不必要,因为数字港元其实同现钞港元一样,背后同样有联系汇率做支持,发行数码港元一样需要货币基础支持,当局亦不可能随意充公港人资产。

但这不等于推行数字港元是中性的政策取态。

大家可以留意,金管局的政策文件提到,因香港的数码支付服务成熟,单是银行本身就有转数快、支付卡系统等,而民间即时支付工具如八达通、PayMe或支付宝都非常高效率,因此「数码港元」很难在零售支付市场中发挥突出作用。

既然零售层面需求不大,为何仍刹有介事在本港推出e-HKD?细看文件入面其实已经不讳言,提到零售层面的「数码港元」需要有跨境使用的特性,未来研究方向会包括能否与内地的「数字人民币(eCNY)」作兑换。金管局早前与数间银行测试,透过香港的「转数快(FPS)」增值兼容「数字人民币」电子钱包,跨境使用相信会是未来发展重点之一。

对于数码港元的应用,金管局在此之前于公开文件已有设想,包括可与内地合作,发展双币电子货币包,方便内地和香港居民的跨境工作与生活;并配合国家政策,先在大湾区试行,推动金融互联互通和资本流动。

内地推行数字人民币已经有一段时间,人行甚至想出在深圳抽奖派数字人民币的破格玩法,近年更催迫国有大行的员工要「填数」推广数字人民币,但过去几个月却陷于停滞不前。

金管局上月亦曾提到,香港成为数字人民币在内地以外首个跨境试点进行技术测试,有关技术测试目前已进入第二阶段,主要通过「转数快」为数字人民币钱包增值。参与的银行增至4间,包括中银香港、滙丰、渣打及恒生,以便香港居民将来可在内地使用数字人民币。

显然香港与内地同时著力推行数字货币,答案就是将两种数字货币对接,那么下一步放宽虚拟货币零售交易的目标就显而易见,一方面是透过放宽加密货币交易平台监管,容许散户参与,将可令数字货币有更多应用层面及更普及化。

同时人行既已落实扩大数字人民币的使用范围,作为央行对央行,人民银行就自然与金管局对接,扩大数码人民币使用范围到本港,是合理猜测,亦是为本港进一步实施货币双轨制铺路,届时数码人民币可望成为法定货币在香港使用,加上未来以人民币报价和计价的产品增加,届时港元将会进一步被边缘化。

- 颜宝刚


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