晴朗评论：钱是太少？还是太多？--中国高利贷问题（之三）

只要稍加研究和分析，我们就会发现，中国经济的真实情况是：钱实在不少，但是，再多的钱也满足不了需求。供求缺口日益扩大，推动高利贷市场膨胀。

先说高利贷的需求方。需求方包括企业和个人。中国民营经济和中小企业是高利贷的借贷主体，他们基本不可能从国家控制的银行体系得到贷款，而伴随宏观经济环境恶化，各项成本上升，利润率下降，他们的资金来源只有依靠民间资本，主要是高利贷。截至2010年，中国全国登记注册的民营企业、个体工商户达4000多万户，民营企业就业人数约1.5亿人，吸纳了占全社会最大比重的就业人数。民营企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%以上。

假设中国有二十分之一，即200万个中小企业，每家自高利贷市场贷款50万人民币，总计就是10万亿。至于广大贫困民众，或者为经营小本生意，或者因为天灾人祸，孩子上学，也只有举借高利贷一条路可以选择。虽然每个个体的高利贷数额有限，但是，人数众多，总量巨大。再假设中国有5000万城乡个体，每人举借20000元高利贷，总量就是1万亿。以上假设绝对是最保守的。因为，中国寻求民间融资的中小企业的比重岂止二十分之一，他们的贷款额怎么可能只有区区50万元？同样，中国借高利贷的个体比例其实相当之高，平均额度也是相当之大。

再说高利贷的供给方，来源广泛。首先是民间闲置资本。因为中国实际利息过低，包括妇女、老人、学生，甚至还有拾荒者在内的民众，为了追求比银行更高资金回报率，例如“三分利”甚至“五分利”，将现金或者银行存款转为民间借贷资本。温州的民调显示，90%的温州家庭都把一些资金投入地下钱庄。

其次是境外“热钱”。中国民间融资困难，中国和美国利息差扩大和人民币加速升值，刺激更多热钱和游资进入中国，通过民间借贷，负债外币化，资产本地化。2007年初，通过地下钱庄进入中国内地的热钱总额超过3000亿美元，几乎等于像南京这样二线城市的当年GDP。再次是各类小额贷款公司，财务公司，私募基金等机构。此外，更甚的是大型国有企业的专门信贷部门，以及一些上市公司都在成为民间融资和高利贷的新平台。

据《人民网》：截止2011年9月6日，共有35家市公司涉嫌放高利贷，金额总计93.80亿元。中央银行一份调查报告也承认，2010年，在中国民间借贷市场开始抬头之时，这一市场的资金存量就已超过2.4万亿元，占当时借贷市场比重已达到5%以上。而近两年来，中国民间借贷资金量逐年增长，存量资金增长超过28%。

由此可见，高利贷的需求创造高利贷供给，高利贷的供给推动高利贷需求。如果中国的金融制度不发生彻底改革，中国社会保障制度不能根本完善，贫困差距继续扩大，不论是中国的高利贷需求，还是高利贷的供给都会是不断膨胀的“黑洞”。在这样的“黑洞”面前，只会有更多的金融资源被吸入，所谓建立金融秩序只能是口号而已。