龍頭房企遭清盤 恆大悲劇敲響中國經濟警鐘

2024.01.29 14:39 ET
龍頭房企遭清盤 恆大悲劇敲響中國經濟警鐘 總部位於深圳的恆大集團(圖)被香港法院下達清盤令;恆大港股停牌。
路透社圖片

歷經兩年多違約、重組等債務危機的龍頭房企恆大集團,本週一終於迎來法院的清盤裁決。那麼,恆大在地產行業的謝幕給中國經濟敲響了什麼樣的警鐘呢?有學者認爲,恆大遭清盤可能會引發更大的連鎖反應。

本週一(1月29日),香港法院向中國恆大集團下達了清盤令。在當天的香港股市上,中國恆大、恆大企業、恆大物業等均被停牌。有消息顯示,恆大管理層也將受此影響,面臨更多人事更替。

爆雷多次延期重組無望 恆大遭清盤

回顧恆大債務危機,自2022年6月恆大債權人向香港法院提請清盤以來,恆大集團爲爭取重組方案獲准,曾八次申請清盤聆訊延期;去年三月,恆大公佈境外債務重組初步方案,但隨着以許家印爲首的恆大高管紛紛被中國警方採取強制措施,相關重組方案也戛然而止。

上述清盤令一出,恆大在香港上市的股票週一暴跌超過兩成後,被迫暫停交易。

但旅美經濟學者鄭旭光告訴本臺,目前從港股市場的反應來看,恆大清盤對金融市場衝擊不大。他說:“衝擊很大但都已經衝擊過了。從香港股市上看,似乎恆大破產清算的負面消息已經被充分吸收了。今天恆生指數還上漲了不到一個點。”

美國《華爾街日報》援引知情人士透露,恆大集團的債權人在過去的週末還在積極推進重組方案,但最終並未就此達成協議。香港高等法院法官陳靜芬(Linda Chan)表示,自去年底恆大獲準延期清盤聆訊以提出新的重組協議,但直至今日尚未兌現任何切實可行的措施。

陳靜芬表示:“我想以現在的情況,應該是本庭說到此爲止的時候了。”

恆大集團推進境外債務重組迄今已兩年有餘,然而由於中國房地產行業銷售狀況不如預期,恆大的財務危機仍在持續惡化。

美國民間機構“信息與戰略研究所”經濟學者李恆青在接受本臺採訪時表示,香港法院最終裁定恆大清盤,其背後獲得了北京的支持。中國當局意識到,恆大暴露的問題已經無法再拖延下去了。

他說:“恆大(危機)已經經過幾年了,等於說法院支持它,還給它機會重組,現在恆大已經完全無望了。”

圖爲廣州恆大中心;恆大集團的海外債權人未能在剛剛過去的週末的最後時刻就重組達成協議。(路透社圖片)
圖爲廣州恆大中心;恆大集團的海外債權人未能在剛剛過去的週末的最後時刻就重組達成協議。(路透社圖片)

恆大被清算恐引起行業連鎖效應

《華爾街日報》還指,恆大的違約影響波及中國整體經濟和金融局勢。自恆大爆出違約醜聞後,中國房地產行業隨即顯現流動性危機。自那時起,50多家中國房地產開發商也爆出違約消息,從而引發行業震盪,大量業內人員失業。

此外,李恆青分析說,恆大清盤會爲其他債權人提供範本,以向碧桂園等也存在違約問題的中國房企追債,從而可能成爲壓倒中國經濟的最後一根稻草:“房地產項目連帶着47個產業,包括銀行。更重要的是那些按揭買房,但買的是期房、拿不到房子的人,還有拆遷因爲爛尾而無法回遷的人。”

海外債權人何去何從?

美國《紐約時報》則指出,恆大的清盤可能需要耗費數年時間。由於恆大的業務結構錯綜複雜,且在中國大陸擁有數以千計的子公司及房地產開發項目,香港投資者可能難以獲取這些資產。據香港與北京2021年簽署的互認協議,中國大陸法院將承認香港法院指定的清算人,並允許債權人控制恆大的大陸資產。但截至目前,中國大陸法院只批准了相關五類請求中的一項。因此,這場清盤最終可能成爲北京如何處置房地產公司海外債權人的實踐檢驗。

而早前恆大爆出違約時曾有消息傳出,中國當局要求恆大將“保交樓”作爲處理海外投資者的更優先事項。

鄭旭光認爲:“恆大清算的利空消息已經被充分吸納了,現在就看在清算過程中能不能夠依國際慣例、依法行事。如果處理恆大資產中再出現長官意志或者醜聞,可能對投資者的信心會有打擊。”

記者:經緯    責編:何平   網編:洪偉

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