专栏 | 财经时时听:中植系破产 房地产风暴眼正在逼近

2024.01.12
专栏 | 财经时时听:中植系破产 房地产风暴眼正在逼近 图为深圳;今年中国楼市跌幅将较去年放缓,但政策支撑不到位可能加剧跌势,进一步拖累复苏。
美联社图片

中国资产管理巨头中植集团15日向北京一家法院申请破产,这家面向富豪群体的资产管理公司随着中国房地产市场债务危机的恶化,轰然倒下。那么,中植系申请破产波及面有多大?十万多债权人是否会得到应有补偿?后续将产生什么样的连锁反应?中国房地产市场在2024年又会有怎样的发展?本期节目将就以上话题进行探讨,参加讨论的嘉宾是旅美经济学家秦伟平。

中植系申请破产清算,万亿规模牵动投资人神经

根据北京一家中级人民法院5日的一份民事裁定书,债务人中植集团以不能清偿到期债务、资产不足以清偿全部债务,且明显缺乏清偿能力为由,向法院申请破产清算。民事裁定书称,中植的流动资金严重不足,剩余货币基金仅181万元。

20231122日,中植集团发布《致投资者的一份致歉信》中表示,在资产方面,提到初步尽调发现,总资产约2000亿元,负债约4200-4600亿元。换算下来,资不抵债至少2200亿元。

中植集团是中国第一大民营金融集团,旗下有四家财富管理公司,分别是恒天、新湖、大唐和高晟。曾有报道指出,这四家财富公司涉及的理财产品规模超过3万亿元,涉及的投资者数量超过100万人,这些理财产品的年化率一般在8%-12%之间,远高于市场水平。

网传中植系旗下的恒天财富理财师梁亮的一份声明称,暴雷涉及的债券权益高达2300亿元,高净值投资人数15万,单个客户最大投资50多亿元,企业客户近5000家,职业理财师1.3万人深陷其中。

不仅上万投资者,在这场灾难中,上市公司也无法幸免。作为A股市场的资本大鳄,它的爆雷也牵连了至少十几家上市公司。据此前的报道,已有微光股份、先锋电子、金房能源、中瑞泰、安邦电器等15家上市公司公告所购买的中融信托相关信托计划出现逾期,涉及金额超过9.79亿元。

中植系如何走到今天这一步?

公开资料显示,中植企业集团创建于1995年,公司早期主业造纸材料经营与房地产开发。1999年进行股份制改造,成立中植企业集团有限公司。2001年,进军金融产业领域,同时大力发展房地产开发业务。2002年,开始大力发展信托业务,逐步发展成为涵盖实体产业、资产管理、金融服务、财富管理等领域的综合性企业集团。

手握重金的中植系,曾经入股A股多家上市公司,搭建起庞大的资本版图,公开资料显示,中植系曾于康盛股份、凯恩股份、美吉姆、法尔胜等20多家上市公司有各种关联,并且实际控制9家上市公司,包括天山生物、宇顺电子等。

据凤凰网报道,在投资端,中植系是本益比+上市公司模式的超级玩家。一方面大量受让上市公司股权或参与定增,掌握话语权,另一面以本益比基金布局热门的未上市资产,以图将资产注入上市公司,做高市值后离场。

随着这几年A股市场纷纷爆雷,原本强调快进快出的中植系受到重创,被迫成了接盘侠。比如,因收不回债款,中植系无奈成为凯恩股份、康盛集团的实际控制人。此外,中植系还接连踩中了乐视、长春长生、东方园林的雷,借出去的真金白银有去无回。 

此外,在房地产行业进入调整周期后,中植系开始变得步履维艰,旗下产品收益率低迷,流动性出现问题。

当资本市场潮水退去,击鼓传花游戏没有最后一棒,资产最后就砸在自己手里。

瑞银:房地产仍是今年中国最大风险

瑞士银行19日举行大中华研讨会,该投行的首席中国经济学家汪涛警告,房地产仍然是今年中国经济最大风险,政府有必要为房企提供更多流动性支持,稳住楼市和经济大盘。

汪涛表示,今年中国楼市跌幅将较去年放缓,但政策支撑不到位可能加剧楼市跌势,进一步拖累经济复苏。

受新开工持续低迷、房企拿地谨慎等因素影响,去年头11个月房地产开发投资同比下降9.4%,投资规模回落到2018年水平。市场普遍估计,今年中国楼市将迎来连续第三年萎缩。

根据瑞银预测的最差情况,若市场情绪脆弱,库存高企和政策支持有限,今年房地产新开工跌幅将达到15-20%,房地产投资和销售跌幅也将超过10%,拖累经济增速放缓至3%以下。

瑞银估计中国政府政策发力更多在财政方面,全年赤字率预计在3.5%-3.8%。货币政策方面,汪涛预计中国央行在农历新年前后将进一步降息10个基点,她建议在年前降息降准。

以上是本期的财经时时听,感谢您的收听。我是饶怡明。如果您对本节目有什么意见和建议,欢迎写信到fankui@rfa.org.或我个人推特账号是RFA_RYM进行联系。

那么就在此祝福各位有个愉快的周末,下次节目再会!

 撰稿、主持、制作:饶怡明

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