【財經拆局】權力遊戲——由經濟數據看內部權鬥

2022.05.23
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【財經拆局】權力遊戲——由經濟數據看內部權鬥
粵語組製圖

內地疫情持續,受上海等多地封控影響,被稱為「三頭馬車」的工業、零售及固定投資,四月數據全遜預期,工業及零售大幅下跌創逾兩年新低,前四個月投資按年增速亦降至年內低位,全國城鎮調查失業率相應升至逾兩年高位。

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當中最觸目驚心,是一直認為是增長火車頭的社會消費品零售總額按年大跌11.1%,遠遜市場預期的負6.6%,為2020年3月首次爆發疫情以來最低,反映全國「降級消費」已成主流。

但與其將重點放在經濟有幾差,我反而覺得數據背後有兩點極不尋常,值得思考的理由:

1. 官方的政策反應並不強烈。雖然政府高層圍繞支撐經濟進行大量討論,但現實是,到目前為止,實際的政策反應異常平淡,幾乎是以「不作為」應對。

2. 四月份經濟數據令很多人驚訝,不只因為數據惡劣,更在於「這麼差的數據也可以發布」,背後原因值得深究:是否有人刻意強調、甚至放大經濟放緩效應?

針對第一個問題,與過去幾次內地公布極差數據同時,人行往往會在同日出手,包括調低指標利率或存準金率,被視為是作出救市的政策回應。

但是今次甚麼也沒有發生。

當然,有評論指人行早在5月15日,已事先表態將下調首次購房者的抵押貸款利率下限,即是減按息。

之後在上周五(20日),又再出乎市場意料調低5年期以上品種貸款市場報價利率(LPR)達0.15厘,降至4.45厘,但同時1年期LPR則維持在3.7厘水平不變,是2019年LPR改革以來首次單邊下調5年期以上品種。

分析認為,只減5年期LPR反映政府穩定房地產市場的決心,料可同時提升買地意欲,支持地方政府財政,同時亦有利較長期的基建項目融資。

有經濟報章大字標題:「人行出大招」形容今次下調LPR,但是正如不少經濟學家指出,如果人們不能出去看房,那政策差別根本不大,而維持一年期LPR即是短期利率,亦救不了早已陷入水深火熱的小微企。

針對第二個疑問,我認為在這個敏感時刻似乎更加關鍵。

《經濟學人》以「When bad data are good」形容上周一(16日)出爐的三頭馬車數據,指國統局願意公布一系列比經濟學家想像更差的數據,表明中央是面對現實,不再以過去人為手段「修正」國內生產總值數據。「中國的許多經濟指標可能正在急劇萎縮,但他們的可信度有所上升。 」

我認為這想法頗為片面,乏略了中國的政治因素,特別是十月即將舉行的二十大。中共內部已掀起了一場權力鬥爭。

過去數天,內地已是傳聞滿天飛,包括今年下半年的中共二十大會有驚人變化。

首先是《華爾街日報》刊登了一篇《李克強走出習近平陰影,努力修復中國經濟》的文章,指過去一直被邊緣化的李克強,正憑自身影響力「重新活躍」,成為中國政府高層「近十年未見」的潛在制衡力量,在中國陷入近年來最嚴重的經濟困境之際,李克強正在發揮作用,力促習近平回調一些導致中國遠離西式資本主義並部分導致中國經濟放緩的措施。

翻查今個月以來,李克強現身官媒次數,的確非比尋常:

20/5 李克強主持國務院第七次全體會議,任命李家超為第六任行政長官。
19/5 李克強周二至周四(19日)在雲南省曲靖、昆明考察。
18/5 李克強主持召開穩增長穩市場主體保就業座談會。
14/5 《人民日報》和新華社同時刊登了李克強在國務院第五次廉政工作會議上的講話,全文超過九千字。
11/5 李克強主持召開國務院常務會議,計劃向中央發電企業撥付500億元人民幣再生能源補貼。
7/5 李克強在全國穩就業工作電視電話會議上作重要批示。

當然習近平亦有反擊跡象,先是中共對元老級人物下達了「封口令」,不許妄議中央,疑似是重點針對曾批評習近平尋求永續連任的前總理朱鎔基。

到近日《華爾街日報》再爆料,指中共中央組織部今年3月發出內部禁令,明言將禁止擢升那些配偶或子女在國外擁有大量資產的高級幹部,報道認為,此舉可能是習近平加強今年換屆影響力的其中一項措施,反映內部權力鬥爭正在加劇。

顯然官方願意釋出接近真實數據,背後一定是別有用心,考慮到國統局是發改委屬下機構,上任局長寧吉喆更是兼任發改委副主任,屬國務院直屬機構,相信作為國務院總理的李克強對國統局有足夠的影響力。

李克強會取代習近平嗎?坊間炒作「習落李上」,我認為可能性不大,始終習近平是近代第一人權力集中程度不下毛澤東,加上有先進的大數據及監控技術,要造反是絕不可能。

而且這樣的巨變,必然會在國內外做成極大震盪,甚至會動搖整個中共的管治,一旦失控更可能重蹈十年文革的災難。

但習尋求個人永續連任,已經引起黨內元老不滿,加上近因是國內「動態清零」搞到民間怨聲載道,上海的封控更引發了廣泛的憤怒情緒,令習近平原來心目中的下任總理候選人、上海市委書記李強,招致了黨內批評。

因此真正尋求一個可以制肘習近平的總理人選,應是共產黨元老的共識。據報李克強力挺的候選人,包括汪洋和胡春華都可能獲得更大支持。汪洋是全國政協主席,胡春華是現任國務院副總理,負責外貿外資事務。兩人都曾在共青團擔任過職務。

這樣的局面對香港有甚麼影響?行政長官唯一參選人李家超,已經獲李克強任命為第六任特首,恐怕中南海有甚麼人事變動,都不會改變這個事實。但這位由領導人挑選的特首,日後面對中央權鬥可能令李家超面對更大制衡,甚至可能出現政策前後矛盾,新屆特區政府如何確保自己不會站錯邊,將會是值得觀察的課題。

- 顏寶剛


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