彭博:清零打擊 中國恐陷通縮

2022.11.08
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彭博:清零打擊 中國恐陷通縮 2022年9月份中國水泥價格下跌了10%,10月更下跌了30%。
路透社資料圖片

據《彭博社》報道,中國正在面臨陷入通縮的壓力。報道指,中國10月的生產者物價指數(PPI)和消費者物價指數(CPI)可能同步下降,其中一個觀察是大宗商品價格下跌,比如水泥,9月份價格下跌了10%,10月卻下跌了30%。 

中國當局將在本周三公佈中國10月份的生產者物價指數和消費者物價指數。根據《彭博社》在公佈數據前對經濟學家的調查,10月份的生產者價格指數可能在近兩年來首次陷入通貨緊縮。該指數預計將比上年同期下降1.6%,而在9月份上升了0.9%。消費者價格增長也可能從9月份的2.8%的增長放緩到2.4%。 

數據表明,中國的國內需求進一步減弱,因為嚴苛的防疫封控令消費疲弱,出口需求下降,房屋建設繼續萎縮。中國政策制定者已經推出措施,促進從電動汽車到房屋等一系列商品的需求。通貨緊縮的回歸將進一步損害企業利潤。但其他國家的消費者和央行可能會歡迎更便宜的中國出口產品,因為他們正面臨更快的通脹壓力。 

澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆向《彭博社》表示:「中國正在陷入通貨緊縮的漩渦。」

報道引述楊宇霆說:「(中國)國內需求非常疲軟,生產者成本和不包括食品和能源的核心消費價格指數都呈下降趨勢。」 

一些大宗商品價格的下降是價格下跌的因素之一,房地產的低迷也對重工業價格造成了壓力。據《彭博經濟社》報道,包括水泥、螺紋鋼和銅在內的大宗商品的同比價格跌幅在10月份加深。 

《彭博社》經濟學家朱懌在一份報告中寫道:「水泥價格的下降尤其引人注目--在9月份下降10%之後,10月水泥價格下降了30%以上—原因是去年同期的基數大幅提高。」「包括石油和煤炭在內的上游產品價格大多收窄了漲幅或擴大了跌幅。」 

包括凱投宏觀資深中國經濟學家普里查德(Julian Evans-Pritchard)在上個月的一份說明中寫道:「生產者物價指數通脹率將在2023年的大部份時間內為負值」。生產者物價指數主要是跟蹤全球大宗商品價格的變化。 

中國的消費者價格漲幅一直很低,與其他大多數國家形成鮮明對比,在經濟放緩的情況下,需求受到抑制,導致價格上漲乏力。中國「清零」防疫政策沒有放鬆的跡象,上個月在幾個地方實施了新的封鎖,包括世界上最大的iPhone工廠所在的鄭州,以及新冠病毒的起源地武漢。 

北京和廣州等其他城市的病例數也在逐漸增加,當局正實施封控和關閉學校。 

《彭博》引述標普全球評級公司亞太區首席經濟學家高路易(Louis Kuijs)指出:「鑑於國內需求狀況不佳,通貨緊縮--CPI負增長--並非不可能。」「國內需求的進一步減弱有可能導致通貨緊縮,特別是如果這與能源和商品價格的下降相結合。這將是一個問題。」 

但與此同時,總部位於雪梨的投行麥格理證券中國問題經濟學家胡偉俊向《彭博》指出:低通脹壓力預示著有「更多政策放鬆的空間」。他認為中國的通縮壓力會持續下去,直到政策制定者採取更多「果斷」的措施來促進需求。 

對於其他國家來說,中國的經濟放緩可能有助於遏制全球通脹問題。楊宇霆向《彭博》表示:「具有諷刺意味的是,在通貨膨脹的世界裡,這是中國對世界的貢獻。」 

責編:方德豪 網編:江復

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