Công ty Vinhomes của tỷ phú Phạm Nhật Vượng sắp đến sẽ ghi nhận trực tiếp doanh thu hơn 40.000 đồng từ giao dịch kinh doanh với các công ty trong hệ sinh thái Tập đoàn Vingroup.
Theo ghi nhận tại báo cáo tài chính Quý 2/2026, các khoản doanh thu nói trên, sau đây tạm gọi là “doanh thu trong tương lai”, đang tồn tại dưới dạng “tiền của người mua trả tiền trước”, thuộc tổng nợ phải trả.
Khoản doanh thu tương lai này bao gồm hơn 39.982 tỷ đồng từ khoản thu ngắn hạn và hơn 1.810 tỷ đồng từ khoản thu dài hạn (mục 32.1).
Cụ thể trong đó:
- Tập đoàn mẹ Vingroup đóng góp hơn 16.500 tỷ đồng;
- Công ty “anh em” Vinpearl, một công ty con của Vingroup hoạt động trong lĩnh vực nghỉ dưỡng, đóng góp hơn 22.950 tỷ đồng
- Công ty Trung tâm Hội chợ Triển lãm Việt Nam (VEFAC), đơn vị chuyên tổ chức sự kiện và là công ty thành viên của Vingroup, đóng góp hơn 2.340 tỷ đồng.
Hầu hết các doanh thu trên theo diện “nhận ứng trước theo các hợp đồng xây dựng”, tức là tiền mà Vinhomes thu được về từ hoạt động kinh doanh bất động sản.
Trong quý hiện tại, công ty Vinhomes có doanh thu được đánh giá là “lập kỷ lục chưa từng có” với hơn 52.720 tỷ đồng. Chiếm hơn 91% doanh thu đến từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản và tổng thầu xây dựng (mục 27.1).
Vinhomes là công ty con hoạt động trong thuộc Tập đoàn Vingroup do ông Phạm Nhật Vượng làm chủ tịch hội đồng quản trị. Đây là một trong những công ty được mệnh danh là “cỗ máy in tiền” vì nguồn thu chủ yếu của Vingroup do công ty con này mang lại.
Theo thống kê từ các báo tài chính trước đây của của công ty này, một phần doanh thu đáng kể thường tới từ các hoạt động kinh doanh nội bộ giữa các thành viên pháp nhân dưới quyền của ông Phạm Nhật Vượng.
Đơn cử trước đó, các pháp nhân trong hệ sinh thái Vingroup tạo ra hơn 23.550 tỷ đồng doanh thu tương lai vào năm 2025 (mục 37.2) và gần 10.000 tỷ đồng vào năm 2024 (mục 37.2).
Vinhomes không phải là công ty duy nhất ghi nhận doanh thu theo kiểu này.
Một số công ty khác trong hệ sinh thái Vingroup cũng xuất hiện tình trạng tương tự, hay nói khác đi, về bản chất ông Phạm Nhật Vượng chỉ đang “móc tiền từ túi này để bỏ sang túi nọ”.
VinFast, công ty sản xuất xe điện thuộc Vingroup, nhiều lần công bố doanh thu tăng đều qua mỗi năm, nhưng phần lớn doanh thu này đến từ nội bộ.
Mà ở đó, công ty Xanh SM, pháp nhân của riêng ông Vượng là một khách hàng lớn của VinFast, và được xác định là một trong những “mũi nhọn” trong chiến lược kinh doanh dài hạn của vị tỷ phú này.
Theo đó, chỉ trong vòng 2 năm, từ năm 2023 - 2024, Xanh SM đã ký kết hợp đồng để mua lại 30.000 xe điện, 20.000 xe tay ga điện của VinFast.
Riêng năm 2023, VinFast đã bán 20.000 xe điện cho GSM. Cũng trong năm này, công ty ghi nhận hơn 20.000 tỷ đồng doanh thu mà chủ yếu từ các giao dịch với VinFast.
Còn ở năm 2024, hơn 70% trong số 35.000 xe VinFast bán ra là do GSM mua và 10% là bán cho các công ty khác trong hệ sinh thái Vingroup.
Trong Quý 3/2025, GSM tiếp tục đóng góp khoảng 26% doanh số cho VinFast.
Đến tháng 5/2026, VinFast tiếp tục ký thỏa thuận sẽ bán khoảng 1 triệu ô tô điện và 4 triệu xe máy điện cho GSM giai đoạn 2026–2030.
| Hộp thông tin Enron, một tập đoàn lớn trong lĩnh vực năng lượng của Mỹ, từng dùng mạng lưới các công ty con do họ thành lập và kiểm soát để thực hiện các giao dịch mua bán, từ đó ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trên báo cáo tài chính, trong khi thực tế các hoạt động đó thực chất không đúng giá trị kinh tế tương ứng. Vào những năm 2000, theo các hồ sơ thực thi pháp luật của giới chức Mỹ, Enron đã cho thành lập hàng nhiều các công ty liên quan và dùng chúng như đối tác giao dịch kinh doanh, hợp đồng hoặc nhận chuyển giao rủi ro từ chính Enron. Đến tháng 12/2001, tập đoàn này đã nộp đơn xin phá sản, và đây từng được ghi nhận là vụ phá sản lớn nhất trong lịch sử nước Mỹ vào thời điểm đó. Tại phiên điều trần vào năm 2004, ông Andrew Stuart Fastow, cựu giám đốc tài chính của Enron, trực tiếp thừa nhận “đã cấu kết trong các kế hoạch quy mô lớn nhằm thao túng gian lận kết quả tài chính được công bố công khai của Enron”. Mục tiêu của việc này là nhằm che giấu tình trạng thực của công ty, đánh lừa nhà đầu tư, thổi phồng giá cổ phiếu Enron và duy trì xếp hạng tín nhiệm của tập đoàn này trên thị trường. |
|---|